Últimas predicciones sobre los tipos de interés – Octubre 2020

Actualización 10/11/11- la nueva predicción de la tasa de interés (noviembre) se puede encontrar aquí

¿Qué sigue para los tipos de interés?

¿Qué ha pasado desde la predicción de la tasa de interés del mes pasado?

  • Los tipos se mantuvieron en el 0,5% – el mes pasado el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (MPC), que son los que deciden el tipo de interés básico del Reino Unido, votó una vez más para mantener el tipo de interés básico en el 0,5%, por 30 meses consecutivos.
  • NO hay apoyo para un aumento de la tasa -el mes pasado el Comité una vez más votó unánimemente (9-0) para mantener las tasas en espera. Esto representa un enorme cambio de postura, comparado con lo que ocurrió a principios de año, y significa que una subida de los tipos de interés en un futuro próximo es menos probable. (en julio el MPC votó 7-2 para mantener los tipos)
  • La inflación se mantiene alta -La medida de la inflación de agosto (llamada Índice de Precios al Consumidor o IPC) subió al 4,5% desde el 4,4% de julio. La inflación sigue siendo obstinadamente alta y se espera que llegue al 5% poco antes de caer en 2012. La alta inflación podría hacer descarrilar una recuperación económica. Para combatir la inflación, los tipos de interés suelen aumentar.
  • La economía se ha estancado – el crecimiento económico medido por el Producto Interno Bruto (PIB) fue negativo (-0,5%) en el último trimestre de 2010. Esta tendencia se invirtió en los primeros 3 meses de 2011, cuando el PIB creció un 0,5%. Inicialmente la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) estimó que durante el segundo trimestre de 2011 el PIB creció un 0,2%. Pero hoy la ONS revisó a la baja su estimación del segundo trimestre a sólo el 0,1%. Aunque al menos técnicamente hemos evitado otra recesión, la recuperación económica es todavía muy frágil. El ONS también anunció hoy que la profundidad de la recesión fue mayor de lo que se pensaba. El resultado es que si la economía está en mal estado (alto desempleo, etc.) el aumento de las tasas podría hacer que las finanzas personales se desplacen al límite y provocar un desastre. Especialmente porque casi la mitad de los propietarios de casas viven con el temor de un aumento de las tasas. Así que esto podría hacer que el MPC no suba las tasas. Tal vez lo que es más probable es una mayor impresión de dinero (también conocida como “Facilitación Cuantitativa”).
  • El desempleo aumentó -El desempleo en el Reino Unido aumentó inesperadamente en 80.000, en los tres meses hasta julio, a 2,51 millones. ¡Este fue el mayor aumento en casi dos años! Y esto es antes de que las medidas de austeridad del gobierno entren en vigor. Una cifra de desempleo tan grande nunca es algo bueno.
  • ¿Alguna señal de brotes verdes? -Desgraciadamente las cifras del PIB son decepcionantes. Las cifras de gasto de los consumidores siguen siendo decepcionantes pero, como nota positiva, el sector de servicios del Reino Unido (un motor clave de la economía británica) vio un sorprendente repunte de la actividad empresarial en septiembre. Sin embargo, la economía del Reino Unido está en serios problemas. El aumento de las tasas golpearía aún más a los consumidores y podría hacer descarrilar cualquier olor de recuperación económica, lo que sería una mala noticia.
  • Mervyn King sigue sin entrar en pánico y no quiere subir las tasas – Mervyn King es el tipo que encabeza el grupo de gente que fija la tasa base del banco. Durante el reciente Informe Trimestral de Inflación enfatizó que la economía ha continuado debilitándose. Mervyn ha dicho anteriormente que no habrá un aumento de las tasas de interés hasta que haya una evidencia más clara de que la economía está creciendo y que el desempleo y las tasas de interés que pagan los consumidores están bajando. Nada de esto ocurrirá en el futuro próximo. Además, el MPC ha sido criticado recientemente por un ex-miembro por formar un “consenso” de opinión en torno a Mervyn King.
  • Reino Unido Las previsiones de crecimiento económico continúan siendo recortadas -ya sea el propio George Osborne, Mervyn King u organizaciones como las Cámaras de Comercio Británicas las previsiones de crecimiento para el Reino Unido están siendo recortadas, lo que sugiere que la recuperación es más frágil y se ha agotado.
  • Los mercados bursátiles se han desplomado y siguen siendo volátiles – en medio de las preocupaciones de una inminente crisis bancaria. Sería una persona valiente que votara por un aumento de los tipos de interés en condiciones en las que los mercados quieren más estímulo monetario en lugar de menos.

Entonces, ¿cuándo subirán los tipos de interés?

Las opiniones del mercado sobre cuándo se ha seguido retrasando la primera subida de la tasa. El mes pasado se centró en torno a mediados de 2012. Pero el voto unánime en las reuniones del Comité de Política Monetaria de agosto y septiembre, así como la continua volatilidad de los mercados de inversión, han hecho que el precio del primer aumento de la tasa se produzca como muy pronto en 2013 y posiblemente a finales de 2014.

El Reloj de la Tasa de Interés del Dinero a las Masas permanecerá sin cambios

Como los lectores habituales sabrán, mi reloj de la tasa de interés resume muchos datos económicos, análisis y opiniones, como los anteriores, y si un salto en las tasas de interés parece cada vez más probable, entonces la hora del reloj se acercará a la medianoche. Si parece menos probable entonces se alejará de la medianoche (siendo las 23.45 una expectativa de una caída de los tipos de interés). Así que puedes ignorar todo el gofre y concentrarte en la hora del reloj.

¿Qué más hay que decir? Es casi seguro que nos dirigimos a una recesión en un futuro próximo. La crisis del euro no desaparecerá (la posibilidad de una crisis bancaria a gran escala es muy real) y la economía del Reino Unido se está desacelerando junto con el resto del mundo. Algunos analistas todavía están valorando un 40% de posibilidades de una recesión global, por lo que una subida de los tipos de interés nunca ha parecido menos probable desde que hice estas predicciones.

No ha cambiado mucho para mejorar el optimismo económico desde el mes pasado y por eso el reloj de interés se mantiene a las 23:50.

Los ajustes históricos de la hora del reloj se enumeran a continuación para darle una idea de cómo mi expectativa de un aumento de la tasa de interés ha cambiado con el tiempo:

  • Mayo 2010 – 23:55
  • Julio 2010 – 23.54
  • Septiembre 2010 – 23.53
  • Enero 2011 – 23.54
  • Febrero 2011 – 23.56
  • Mayo 2011 – 23.55
  • Julio 2011 – 23:53
  • Septiembre- 23:50

Entonces, ¿debes apresurarte a arreglar tu hipoteca ahora porque las tasas son bajas?

Por suerte he respondido a esta pregunta en mi artículo. ¿Debería arreglar su hipoteca ahora?

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