Últimas predicciones sobre los tipos de interés – septiembre de 2020

Actualización 10/11/11- la nueva predicción de la tasa de interés (noviembre) se puede encontrar aquí

¿Qué sigue para las tasas de interés?

¿Qué ha pasado desde la predicción de la tasa de interés del mes pasado?

  • Los tipos se mantuvieron en el 0,5% – el mes pasado el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (MPC), que son los que deciden el tipo de interés básico del Reino Unido, votó una vez más para mantener el tipo de interés básico en el 0,5%, por 29 meses consecutivos.
  • NO hay apoyo para un aumento de la tasa – el mes pasado el comité se dedicó unánimemente (9-0) a mantener las tasas en espera. Esto representa un enorme cambio de postura y significa que una subida de los tipos de interés en un futuro próximo es menos probable. (en julio el MPC votó 7-2 para mantener los tipos)
  • I la inflación se mantiene alta – la medida de la inflación de julio (llamada IPC) subió al 4,4% desde el 4,2% de junio. La inflación sigue siendo obstinadamente alta y se espera que pronto llegue al 5%. La alta inflación podría hacer descarrilar una recuperación económica. Para combatir la inflación los tipos de interés suelen aumentar.
  • La economía se ha estancado – el crecimiento económico medido por el Producto Interno Bruto (PIB) fue negativo (-0,5%) en el último trimestre de 2010. Esta tendencia se invirtió en los primeros 3 meses de 2011, cuando el PIB creció un 0,5%. Luego, durante el segundo trimestre de 2011 el PIB creció sólo un 0,2%. Aunque al menos técnicamente hemos evitado otra recesión, la recuperación económica es todavía muy frágil. El resultado es que si la economía está en mal estado (alto desempleo, etc.) el aumento de las tasas podría hacer que las finanzas personales se desplomaran y provocaran un desastre. Especialmente porque casi la mitad de los propietarios de viviendas viven con el temor de un aumento de las tasas. Así que esto podría hacer que el MPC no suba las tasas.
  • El desempleo aumentó -El desempleo en el Reino Unido aumentó en 38.000, en los tres meses hasta junio, a 2,49 millones. Y esto es antes de que las medidas de austeridad del gobierno se pongan en marcha. Una cifra de desempleo tan grande nunca es algo bueno.
  • ¿Alguna señal de brotes verdes? -Desgraciadamente las cifras del PIB fueron decepcionantes. Las cifras de gasto de los consumidores siguen siendo decepcionantes y la confianza entre los minoristas de la calle principal está en su punto más bajo en 18 meses. Además, el sector de servicios del Reino Unido (un motor clave de la economía británica) experimentó una fuerte disminución del crecimiento. O para resumir, la economía del Reino Unido está en serios problemas. El aumento de las tarifas golpearía aún más a los consumidores y podría hacer descarrilar cualquier olor de recuperación económica, lo que sería una mala noticia.
  • Mervyn King sigue sin entrar en pánico y no quiere subir las tasas – Mervyn King es el tipo que encabeza el grupo de gente que fija la tasa base del banco. Durante el reciente Informe Trimestral de Inflación enfatizó que la economía ha continuado debilitándose. Mervyn ha dicho anteriormente que no habrá un aumento de las tasas de interés hasta que haya una evidencia más clara de que la economía está creciendo y que el desempleo y las tasas de interés que pagan los consumidores están bajando. Nada de esto ocurrirá en el futuro próximo.
  • Reino Unido Se siguen recortando las previsiones de crecimiento económico -ya sea el propio George Osborne, Mervyn King u organizaciones como las Cámaras de Comercio Británicas-, lo que sugiere que la recuperación es más frágil de lo que se pensaba.
  • Los mercados bursátiles se han desplomado – en medio de las preocupaciones de una inminente crisis bancaria. Sería una persona valiente que votara por un aumento de la tasa de interés en condiciones en las que los mercados quieren más estímulo monetario en lugar de menos.

Entonces, ¿cuándo subirán los tipos de interés?

Las opiniones del mercado sobre cuándo se ha seguido retrasando la primera subida de la tasa. El mes pasado se centró en torno a mediados de 2012. Pero el voto unánime en la reunión del mes pasado, así como la caída del mercado de valores ha visto el precio de los mercados en el primer aumento de la tasa a ser en 2013 como mínimo y posiblemente a finales de 2014 .

El Reloj de la Tasa de Interés del Dinero a las Masas se está devolviendo

Como los lectores habituales sabrán, mi reloj de la tasa de interés resume muchos datos económicos, análisis y opiniones, como los anteriores, y si un salto en las tasas de interés parece cada vez más probable, entonces la hora del reloj se acercará a la medianoche. Si parece menos probable entonces se alejará de la medianoche (siendo las 23.45 una expectativa de una caída de los tipos de interés). Así que puedes ignorar todo el gofre y concentrarte en la hora del reloj.

¿Qué más hay que decir? Es casi seguro que nos dirigimos a una recesión en un futuro próximo. La crisis del euro no desaparecerá (la posibilidad de una crisis bancaria a gran escala es muy real) y la economía del Reino Unido se está desacelerando junto con el resto del mundo. Algunos analistas están valorando un 40% de posibilidades de una recesión global. Una subida de los tipos de interés nunca ha parecido menos probable desde que hice estas predicciones.

Así que para resumir el tiempo del reloj se está retrocediendo a las 23:50 (el mayor movimiento de la historia). Como se dijo antes, la idea original era que las 23:45 representarían un recorte de la tasa. Pero aunque eso no es probable, creo que el nuevo tiempo hace hincapié en lo improbable que es un aumento de la tasa en este momento.

Los ajustes históricos de la hora del reloj se enumeran a continuación para darle una idea de cómo mi expectativa de un aumento de la tasa de interés ha cambiado con el tiempo:

  • Mayo 2010 – 23:55
  • Julio 2010 – 23.54
  • Septiembre 2010 – 23.53
  • Enero 2011 – 23.54
  • Febrero 2011 – 23.56
  • Mayo 2011 – 23.55
  • Julio 2011 – 23:53
  • Septiembre- 23:50

Entonces, ¿debes apresurarte a arreglar tu hipoteca ahora porque las tasas son bajas?

Por suerte he respondido a esta pregunta en mi artículo. ¿Debería arreglar su hipoteca ahora?

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