Cómo elegir un buen fondo de inversión – 5 estadísticas clave

Cómo elegir un fondo de inversión

La advertencia de riesgo estándar que verá en toda la literatura financiera es que «el rendimiento pasado no es indicativo de rendimientos futuros». Pero, ¿hay medidas más confiables para usar cuando se elige un fondo de inversión o una sociedad de inversión?.

Si bien existen varios sistemas de clasificación de fondos que tienen por objeto clasificar el rendimiento de un gestor de fondos, rara vez son objetivos. Sin embargo, hay varias estadísticas de fondos objetivos fácilmente disponibles (trustnet.com es una fuente) que pueden darle una idea del rendimiento de un gestor, así como de la cantidad de riesgo que están tomando con sus ahorros. A continuación enumero cinco de las más importantes y cómo utilizarlas:

  • Alfa – En términos simples, alfa es una cifra que mide la aparente habilidad de un gerente para elegir las oportunidades de inversión adecuadas. Así que un fondo con un alfa positivo muestra que el gestor está obviamente haciendo algo bien ya que está generando retornos por delante de lo que se esperaría, dados los retornos del mercado en general. Cuanto más alta sea la cifra alfa, mejor. Un alfa positivo del 1% significa que el fondo ha superado su índice de referencia en un 1%. De manera similar, un alfa negativo de -1% indicaría un rendimiento inferior al 1%.
  • Beta – Beta mide la sensibilidad de un fondo al mercado general en el que opera. El mercado siempre tiene un beta de 1 por definición. Así que si un fondo también tiene una beta de 1 eso significaría que si el mercado subió un 5% entonces también debería hacerlo el fondo. Si el fondo tiene una beta de -1 entonces a medida que el mercado sube el fondo cae. Un fondo indexado bien gestionado tendrá una beta de exactamente 1. Los fondos que superan al mercado cuando le va bien pero lo hacen aún peor cuando el mercado cae, tendrán una beta por encima de 1.
  • Volatilidad (desviación estándar) – La desviación estándar muestra cuán ampliamente varía el rendimiento de un fondo con respecto a su punto de referencia en un período determinado. Un fondo cuyo rendimiento anual no ha diferido mucho de su rendimiento medio a largo plazo tendrá una baja desviación estándar y, por lo tanto, ha mostrado una menor volatilidad de los rendimientos. Si un fondo tiene un rendimiento anual medio del 10% pero una volatilidad del 15%, esto significa que el rango de rendimientos ha variado de -5% a +25%. Una alta volatilidad obviamente podría dar lugar a mayores rendimientos pero también a mayores pérdidas. Por lo tanto, compare la volatilidad de un fondo con otros fondos similares dentro de su sector y asegúrese de que está satisfecho con el nivel de volatilidad, ya que esto es indicativo del nivel de riesgo de inversión que está tomando. También eche un vistazo a la relación de participación del fondo.
  • Relación de Sharpe – La relación de Sharpe indica cuánto exceso de rendimiento ha producido el gestor por el aumento de la volatilidad, como resultado de la tenencia de activos de mayor riesgo. Recuerde que la volatilidad no es en sí misma algo malo siempre y cuando el exceso de riesgo sea recompensado con mejores rendimientos. Cuanto más alta sea la relación de acciones, mejor.
  • R-Cuadrado – da una medida de cuánto de los movimientos de un fondo puede atribuirse a un movimiento en el índice de referencia del fondo. Una cifra elevada de R-cuadrado (0,85-1) sugeriría que los patrones de rendimiento del fondo han estado en línea con el índice elegido del fondo. Una R-cuadrado baja (inferior a 0,7) sugiere lo contrario. El R-cuadrado también arroja luz sobre si el índice de referencia contra el que se establece el fondo es realmente relevante. Un R-cuadrado bajo sugeriría el punto de referencia y por lo tanto la medida Beta, explicada anteriormente, es irrelevante. Pero si un fondo tiene un Beta inferior a 1 y un R-cuadrado cercano a 1, esto sugeriría que está ofreciendo rendimientos ajustados de alto riesgo, lo cual es bueno. Esto se debe a que el fondo está captando los rendimientos del mercado general (el bit R-cuadrado) pero es menos sensible a los movimientos del mercado hacia arriba o hacia abajo (la parte BETA).

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