El pánico en el mercado explicó, cómo te afecta y qué debes hacer

¿Qué ha pasado?

Más de 210 mil millones de euros fueron borradas del valor de las compañías más grandes del Reino Unido (las que forman el índice FTSE 100) durante la primera semana de agosto. El índice por sí solo cayó de 5.900 durante el comercio al 1 de agosto a 5.000 durante el comercio intradía subsiguiente.

Pero el pánico en el mercado es un fenómeno global con caídas igualmente espectaculares experimentadas en todo el mundo con 5 billones de euros arrasadas de los mercados globales en sólo 10 días.

¿Por qué se está produciendo la venta del mercado?

Hay una serie de problemas relacionados. En primer lugar, una crisis de deuda de las economías desarrolladas (no sólo de la zona euro). Pero es el temor de que la crisis de la deuda de la zona del euro se extienda a otras naciones no periféricas como Italia y España lo que ha estimulado gran parte del último pánico en el mercado. Se trata de la posible insolvencia de dos grandes economías que posteriormente necesitarían algún tipo de rescate similar al que se dio a Grecia, Irlanda y Portugal anteriormente. Abundan las preocupaciones sobre si los líderes de la eurozona serán capaces, pero más importante aún, capaces de detener cualquier contagio. Esto también alimenta los temores de que si estas economías incumplen las consecuencias para los respectivos prestamistas soberanos, principalmente los bancos, se producirá una nueva crisis bancaria.

Luego está el hecho de que la calificación crediticia de los EE.UU. fue rebajada de la máxima calificación AAA a AA+ por la agencia de calificación Standardamp; Poor’s. Las discusiones políticas casi impiden que los EE.UU. amplíen su descubierto para pagar los intereses de su enorme montaña de deuda. Se llegó a un acuerdo a última hora. Pero Standardamp; Poor’s cree que esto significa que es más probable que los EE.UU. no paguen sus deudas (al menos teóricamente) en el futuro, de ahí la baja de la calificación. Esto sacudió la confianza de los inversionistas – piensen en ello como un terremoto. Lo que siempre asumió que era sólido como una roca, de repente se convierte en cualquier cosa menos.

En tercer lugar, los datos económicos de los EE.UU. sugieren que hay una mayor probabilidad de que su economía vuelva a la recesión, lo que sería desastroso para la economía mundial, siendo los EE.UU. el principal impulsor. Tradicionalmente, a donde van los EE.UU., la economía mundial tiende a seguir.

Para los interesados aquí hay una línea de tiempo completa de la crisis de la deuda.

Sin embargo, se seguirán produciendo nuevos acontecimientos que pueden complicar las cosas. Si las cifras de crecimiento de la eurozona también decepcionan, la confianza del mercado dará otro giro para peor.

¿Hasta dónde caerán los mercados?

Bueno, es difícil de decir. Durante meses he estado diciendo que 4.800 es un posible nivel de apoyo para el FTSE 100 basado en una serie de factores. Pero no se sorprendan si pasamos por este nivel (vean mis comentarios más tarde sobre cuando los mercados se considerarán baratos). Por otro lado, no se sorprendan si experimentamos repuntes de mercado a corto plazo, que algunos podrían llamar «rebote de gato muerto».

Pero todo depende del nivel de intervención de los bancos centrales y los responsables políticos.

¿Podría empeorar?

Sí, podría. Los mercados y los inversores han estado negando los fundamentos durante algún tiempo. Lo que estamos viendo es la realidad volviendo a morder. Tal vez la mayor preocupación es que los EE.UU. podría volver a la recesión el próximo año con algunos analistas que afirman que las posibilidades de esto son tan bajas como 50-50. Si esto sucediera, entonces la historia dice que los mercados de valores tienden a caer un 40% desde su pico. Dado que las recientes caídas están rondando el 20%, podría haber mucho más dolor por venir.

Entonces, ¿cómo me afecta la venta del mercado?

Obviamente cualquiera con inversiones verá el valor de estas caídas, especialmente aquellas invertidas en acciones. Pero no todas las inversiones están cayendo. El oro (tradicionalmente visto como un refugio seguro) ha subido fuertemente frente a la incertidumbre del mercado.

Los fondos de pensiones tradicionalmente invierten alrededor del 60% de sus activos en acciones, por lo que éstas se verán afectadas. Pero aquellos con pensiones personales pueden sentir las pérdidas de manera más aguda, especialmente si están en activos de mayor riesgo. La caída de los fondos de pensiones significa que aquellos que necesitan jubilarse ahora se asegurarán una renta anual más baja en la jubilación. Además, es probable que las tasas de las rentas vitalicias caigan debido a la creciente demanda de cerdas jóvenes (deuda pública) por parte de los inversores reacios al riesgo. Las tasas de las anualidades se ven afectadas por los rendimientos de los gilts.

Pero incluso si no tienes inversiones o pensiones, puedes sentir los efectos de la caída del mercado. Las compañías de seguros invierten en los mercados financieros y cualquier pérdida probablemente resultará en un aumento de las primas para los consumidores. Si se produce una crisis bancaria a gran escala a causa de la crisis de deuda de la zona euro, los préstamos podrían agotarse, lo que afectaría a los que buscan créditos o préstamos hipotecarios. Por otro lado, los tipos de interés de las hipotecas podrían caer, ya que los prestamistas se benefician de poder comprar fondos más baratos como resultado de las caídas en los rendimientos del oro. Esto podría pasar al público en forma de tasas de hipotecas más bajas.

Pero si vemos un retorno a los malos días de 2008 y una crisis bancaria a gran escala, los ahorradores pueden preocuparse por la seguridad de sus ahorros, en particular con los bancos demasiado expuestos a la deuda soberana europea.

Además, es poco probable que el tipo de interés del Banco de Inglaterra aumente en el futuro próximo si la caída de la riqueza de los consumidores conduce a una caída del gasto de los consumidores y a una desaceleración económica. Es poco probable que el Banco de Inglaterra suba los tipos si se da este escenario, como se explica en mis últimas predicciones sobre los tipos de interés.

¿La crisis afectará a mi pensión?

Como ya se ha dicho, lo más probable es que así sea, a menos que usted sea miembro de un plan de salario final o ya esté recibiendo una renta vitalicia en la jubilación.

¿Estamos entrando en una doble recesión?

Todavía no, pero podríamos hacerlo. Las cifras económicas a ambos lados del Atlántico han dejado mucho que desear. Las cifras y previsiones del PIB (Producto Interior Bruto) que se utilizan para determinar si estamos en recesión han decepcionado. El tiempo lo dirá.

Si te preocupa la posibilidad de una recesión, lee mi artículo 10 formas de hacer que tú y tus finanzas sean a prueba de recesión.

¿Qué debo hacer con mis inversiones?

Si aún no ha ajustado tácticamente su cartera, des-riesgándose hasta cierto punto, probablemente no tiene mucho sentido vender por pánico ahora. Su tiempo es ahora mejor gastado construyendo una lista de compras de oportunidades. Pero póngase en contacto con su asesor financiero si tiene uno. Con toda honestidad, si son buenos, ya deberían haber estado en contacto con usted.

Pero, ¿la volatilidad del mercado representa una oportunidad de compra para los inversores astutos? Ciertamente las acciones son más baratas de lo que eran a principios de agosto, pero ¿significa eso que son baratas? Esto depende de la medida (como la rentabilidad de los dividendos) que se utilice para determinar si un mercado es barato. Pero como una guía aproximada, si los indicadores históricos se utilizan para determinar cuándo los mercados entran en territorio «barato», entonces estamos viendo que los mercados de valores de EE.UU. posiblemente necesiten caer un 20% más y el FTSE 100 se desplome a alrededor de 4.000.

Además, cuando se decide entrar en los mercados, se deben considerar los beneficios de la media del costo de la libra y de la inversión por etapas.

Y para aquellos ahorradores preocupados por el potencial de otra crisis bancaria y la seguridad de sus ahorros, lean mi artículo Consejo sobre el dinero #99 – Cómo proteger sus ahorros de la quiebra de su banco.

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