Por qué debes evitar los productos estructurados

Productos estructurados – ¿el Santo Grial de la inversión?

Lo más probable es que haya recibido una invitación de su banco para invertir o que haya leído algo en la prensa sobre productos estructurados. Estas inversiones a menudo se disfrazan como el Santo Grial en los mercados inciertos de hoy en día. Dan al inversor acceso a rendimientos basados en los mercados de inversión y al mismo tiempo lo protegen de la pérdida de su dinero. Pero antes de que se emocionen, echemos un vistazo más de cerca.

¿Qué son los productos estructurados?

El sitio web de la FSA Money Made Clear los describe como:

“Los productos estructurados ofrecen rendimientos basados en el rendimiento de las inversiones subyacentes. Muchos productos están vinculados a un índice bursátil como el FTSE 100. Las inversiones subyacentes pueden involucrar a diferentes empresas con sede en varios países.

Un producto estructurado típico tendrá dos componentes de inversión subyacentes:

una nota – (un tipo de garantía de deuda). Este componente se utiliza para proporcionar protección de capital. Puede pagar intereses a una tasa e intervalo específicos, y puede devolver parte o todo su dinero original al vencimiento. Algunos ofrecen una protección del 100% del capital (o “dura”) mientras que otros ofrecen una protección parcial (“blanda”), es decir, que su capital original está en riesgo.

un derivado – (un instrumento financiero vinculado al valor de otra cosa, como un índice bursátil o el precio de otro activo, como el petróleo o el oro). Este componente se utiliza para proporcionar el elemento de crecimiento potencial que podría obtenerse al vencimiento.

Por lo general, a los inversores se les ofrece sólo una parte de cualquier aumento del nivel del índice o del precio de los activos que se produzca durante el plazo de la inversión”.

¿Puede darme un ejemplo?

Un ejemplo de producto estructurado que se encuentra actualmente en el mercado tiene las siguientes características:

  • Usted obtiene el 100% de cualquier aumento en el FTSE 100 después de 5 años con un máximo del 52,5% de la inversión inicial.
  • El Nivel de Índice Inicial es el nivel de cierre del FTSE 100 el 19 de octubre de 2010.
  • El nivel del índice final es el promedio de los niveles de cierre del FTSE 100 en cada día hábil desde el 23 de abril de 2015 hasta el 23 de octubre de 2015 inclusive.
  • Su inversión inicial está protegida contra cualquier disminución de la atmosfera del FTSE 100

Suena genial, pero ¿cuál es el truco?

Tienes razón, hay una trampa, de hecho varias:

  • Son complicadas – como se ha mencionado antes, son inversiones complicadas, así que no te dejes engañar por su aparente simplicidad. Los proveedores usarán todo tipo de tácticas como usar promedios para determinar el nivel de índice final en el que se basan sus retornos. En un mercado en alza, usted podría perder. Como regla general, si no entiendes algo completamente, es mejor buscar consejo o evitarlo por completo.
  • Riesgo de contrapartida – un producto es comercializado por un “gestor de planes”, pero las devoluciones y garantías son normalmente proporcionadas por un tercero, llamado la contrapartida. Ahora bien, aunque se hace referencia a ello en la letra pequeña del producto, es posible que los inversores no asuman plenamente las consecuencias. Si la contraparte quiebra, es probable que pierda su dinero, incluso si el producto ofrece una protección de capital del 100%. Si la empresa que ofrece la protección quiebra, entonces sus promesas no es probable que valgan más que el papel en el que están escritas. Especialmente porque el incumplimiento de la contraparte no suele estar cubierto por el Plan de Compensación de Servicios Financieros (FSCS). Y no creas que no puede suceder, cuando Lehman Brothers quebró se llevaron una gran cantidad de productos estructurados.
  • Pérdida de dividendos – dado que la mayoría de los productos estructurados basados en acciones no proporcionan ningún ingreso por dividendos que se esté perdiendo, especialmente si se considera que la mayoría de los rendimientos de las acciones a largo plazo han sido a través de los dividendos y no del crecimiento del capital.
  • Estás encerrado – muchos productos estructurados te encierran por un período de tiempo. Por lo tanto, es casi imposible o caro sacar tu dinero antes de la fecha de vencimiento, ya que no hay un mercado secundario al que los inversores privados puedan vender. Esto también significa que si la “protección” de su producto estructurado ha sido violada, no puede hacer nada al respecto y sólo tiene que ver cómo su dinero se escapa.
  • Son caros – los cargos de estos productos no son explícitos y se incluyen en los términos del contrato. Esta falta de transparencia significa que los inversores no pueden ver cuánto les cobra el proveedor de inversiones. Pero puedo responder a esa pregunta para usted………la respuesta es “mucho”.

¿Cuál es la alternativa entonces?

Si le gusta la idea de cierta exposición a los mercados de inversión, como los de renta variable, sin exponer todo su dinero al riesgo de que desaparezca en el próximo desplome del mercado, siempre podría invertir parte de él en fondos de seguimiento, por ejemplo, manteniendo la mayoría escondida en un lugar seguro, como una cuenta de depósito. En caso de duda, busque asesoramiento financiero.

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